Melola Discovery

← Melola Discovery

Open access Journal

Estimation of Optimal Portfolio Return and Risk on the LQ-45 Index for the 2020-2022 Period Using the Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Estimasi Return dan Risiko Portofolio Optimal pada Indeks LQ-45 Periode 2020-2022 menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Jurnal Matematika, Statistika dan Komputasi · Vol. 19 No. 3 (2023) · pp. 506–519

DOI
10.20956/j.v19i3.25005
ISSN
2614-8811, 1858-1382
Published
2023-05-05
Publisher
Department of Mathematics, Hasanuddin University
Language
en
License
creativecommons.org/licenses/by/4.0

Abstract

English

Stocks are one of the financial instruments with fluctuating prices that cannot be predicted accurately, so every investor must be able to estimate returns and risks so that investment objectives can be achieved. The purpose of this study is to determine the estimated return and risk of stock investment through the formation of an optimal portfolio and show that the resulting portfolio is capable of increasing the chances of achieving investment objectives. This research uses stocks listed on the LQ-45 Index for the 2020-2022 period, which can form an optimal portfolio. The method used to form an optimal portfolio is the capital asset pricing model (CAPM) method. The results of this study indicate that there are 14 out of 30 issuers that form an optimal portfolio with an expected portfolio return of 0.52% and a portfolio risk level of 0.26%. The results obtained from this method indicate that by forming an optimal portfolio, investors can diversify the risks that will be obtained with a more optimal rate of return when compared to the rate of return generated by each stock.

Indonesian

Saham merupakan salah satu instrumen keuangan dengan harga yang berfluktuatif dan tidak dapat diprediksi dengan tepat sehingga setiap investor harus mampu mengestimasi return dan risiko agar tujuan investasi dapat tercapai. Tujuan penelitian ini adalah mengetahui estimasi return dan risiko investasi saham melalui pembentukan portofolio optimal untuk menunjukkan portofolio yang telah dibentuk mampu meningkatkan peluang tercapainya tujuan investasi. Data penelitian ini menggunakan saham-saham yang terdaftar di Indeks LQ-45 dalam periode 2020-2022 yang dapat membentuk portofolio optimal. Metode yang digunakan untuk membentuk portofolio optimal adalah metode Capital Asset Pricing Model (CAPM). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat 14 dari 30 emiten yang membentuk portofolio optimal dengan expected return portofolio sebesar 0,52% dan tingkat risiko portofolio sebesar 0,26%. Hasil yang diperoleh dari metode tersebut menunjukkan bahwa dengan membentuk portofolio optimal maka investor dapat mendiversifikasi risiko yang akan diperoleh dengan tingkat return yang lebih optimal jika dibandingkan dengan tingkat return yang dihasilkan oleh saham individu.

Keywords

Collaboration network of the authors

9 authors · 22 co-authorship links

Hover or tap a name to highlight its co-authors. Double-click to open the author's page.

  • Hasanuddin University
  • Affiliation unknown
  • Different organisations
  • Same organisation
  • Affiliation unknown
  • Thicker line = more joint articles · bigger circle = more articles
Show as table
Co-authorOrganisationJoint articles
Andi Muhammad AnwarHasanuddin University3
Amil SiddikAffiliation unknown2
Edy Saputra RusdiHasanuddin University2
Mauliddin MauliddinHasanuddin University2
Andi Muhammad Amil SiddikAffiliation unknown1

Affiliations come from OpenAlex; journal OAI-PMH metadata carries none. Authors without an OpenAlex ID are matched by name, which can merge or split people.

Metadata source: OAI-PMH (metadata jurnal) https://journal.unhas.ac.id/index.php/jmsk/oai, first harvested 5 Nov 2026, last seen 5 Nov 2026.
Original metadata (oai_dc) 
<oai_dc:dc xmlns="http://www.openarchives.org/OAI/2.0/" xmlns:dc="http://purl.org/dc/elements/1.1/" xmlns:oai_dc="http://www.openarchives.org/OAI/2.0/oai_dc/" xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance" xsi:schemaLocation="http://www.openarchives.org/OAI/2.0/oai_dc/  http://www.openarchives.org/OAI/2.0/oai_dc.xsd">
	<dc:title xml:lang="en">Estimation of Optimal Portfolio Return and Risk on the LQ-45 Index for the 2020-2022 Period Using the Capital Asset Pricing Model (CAPM) </dc:title>
	<dc:title xml:lang="id">Estimasi Return dan Risiko Portofolio Optimal pada Indeks LQ-45 Periode 2020-2022 menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM) </dc:title>
	<dc:creator xml:lang="en">Abdal, Ainun Mawaddah</dc:creator>
	<dc:creator xml:lang="en">Wynnie, Illuminata </dc:creator>
	<dc:creator xml:lang="en">Islami, Annisa Utami </dc:creator>
	<dc:creator xml:lang="en">Safriadi, Farah Diba</dc:creator>
	<dc:subject xml:lang="en">Capital asset pricing model</dc:subject>
	<dc:subject xml:lang="en">optimal portfolio</dc:subject>
	<dc:subject xml:lang="en"> return</dc:subject>
	<dc:subject xml:lang="en">risk</dc:subject>
	<dc:description xml:lang="en">Stocks are one of the financial instruments with fluctuating prices that cannot be predicted accurately, so every investor must be able to estimate returns and risks so that investment objectives can be achieved. The purpose of this study is to determine the estimated return and risk of stock investment through the formation of an optimal portfolio and show that the resulting portfolio is capable of increasing the chances of achieving investment objectives. This research uses stocks listed on the LQ-45 Index for the 2020-2022 period, which can form an optimal portfolio. The method used to form an optimal portfolio is the capital asset pricing model (CAPM) method. The results of this study indicate that there are 14 out of 30 issuers that form an optimal portfolio with an expected portfolio return of 0.52% and a portfolio risk level of 0.26%. The results obtained from this method indicate that by forming an optimal portfolio, investors can diversify the risks that will be obtained with a more optimal rate of return when compared to the rate of return generated by each stock.</dc:description>
	<dc:description xml:lang="id">Saham merupakan salah satu instrumen keuangan dengan harga yang berfluktuatif dan tidak dapat diprediksi dengan tepat sehingga setiap investor harus mampu mengestimasi return dan risiko agar tujuan investasi dapat tercapai. Tujuan penelitian ini adalah mengetahui estimasi return dan risiko investasi saham melalui pembentukan portofolio optimal untuk menunjukkan portofolio yang telah dibentuk mampu meningkatkan peluang tercapainya tujuan investasi. Data penelitian ini menggunakan saham-saham yang terdaftar di Indeks LQ-45 dalam periode 2020-2022 yang dapat membentuk portofolio optimal. Metode yang digunakan untuk membentuk portofolio optimal adalah metode Capital Asset Pricing Model (CAPM). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat 14 dari 30 emiten yang membentuk portofolio optimal dengan expected return portofolio sebesar 0,52% dan tingkat risiko portofolio sebesar 0,26%. Hasil yang diperoleh dari metode tersebut menunjukkan bahwa dengan membentuk portofolio optimal maka investor dapat mendiversifikasi risiko yang akan diperoleh dengan tingkat return yang lebih optimal jika dibandingkan dengan tingkat return yang dihasilkan oleh saham individu.</dc:description>
	<dc:publisher xml:lang="en">Department of Mathematics, Hasanuddin University</dc:publisher>
	<dc:date>2023-05-05</dc:date>
	<dc:type>info:eu-repo/semantics/article</dc:type>
	<dc:type>info:eu-repo/semantics/publishedVersion</dc:type>
	<dc:format>application/pdf</dc:format>
	<dc:identifier>https://journal.unhas.ac.id/index.php/jmsk/article/view/25005</dc:identifier>
	<dc:identifier>10.20956/j.v19i3.25005</dc:identifier>
	<dc:source xml:lang="en">Jurnal Matematika, Statistika dan Komputasi; Vol. 19 No. 3 (2023): MAY, 2023; 506-519</dc:source>
	<dc:source>2614-8811</dc:source>
	<dc:source>1858-1382</dc:source>
	<dc:language>en</dc:language>
	<dc:relation>https://journal.unhas.ac.id/index.php/jmsk/article/view/25005/9712</dc:relation>
	<dc:relation>10.20956/j.v19i3.25005.g9712</dc:relation>
	<dc:rights xml:lang="en">Copyright (c) 2023 Author and publisher</dc:rights>
	<dc:rights xml:lang="en">https://creativecommons.org/licenses/by/4.0</dc:rights>
</oai_dc:dc>