Melola Discovery

← Melola Discovery

Open access Journal

ANALISIS INTERAKSI JUMLAH UANG BEREDAR DAN KURS TERHADAP NAB REKSADANA SYARIAH

Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan · Vol. 15 No. 03 (2026) · pp. 1674–1690

DOI
10.22437/zcd32092
ISSN
2685-9424, 2252-8636
Published
2026-09-10
Publisher
Program Studi Manajemen Pemerintahan dan Keuangan Daerah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Jambi
Language
en
License
creativecommons.org/licenses/by/4.0

Abstract

Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis interaksi jumlah uang beredar (JUB) dan kurs terhadap Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksadana syariah di Indonesia menggunakan pendekatan Vector Error Correction Model (VECM). Penelitian menggunakan data time series bulanan periode Januari 2020 hingga Desember 2025 yang diperoleh dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bank Indonesia (BI). Analisis dilakukan melalui uji stasioneritas, penentuan lag optimum, uji stabilitas model, uji kausalitas Granger, uji kointegrasi Johansen, estimasi VECM, Impulse Response Function (IRF), dan Forecast Error Variance Decomposition (FEVD). Hasil penelitian menunjukkan bahwa seluruh variabel stasioner pada tingkat first difference dan memiliki hubungan kointegrasi jangka panjang. Hasil estimasi VECM menunjukkan bahwa kurs berpengaruh positif dan signifikan terhadap NAB reksadana syariah baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang, sedangkan jumlah uang beredar berpengaruh positif namun tidak signifikan. Uji kausalitas Granger menunjukkan adanya hubungan kausalitas satu arah dari kurs terhadap jumlah uang beredar. Hasil IRF menunjukkan bahwa guncangan kurs dan jumlah uang beredar memberikan respons negatif terhadap NAB reksadana syariah dalam beberapa periode awal sebelum mencapai kondisi stabil. Sementara itu, hasil FEVD menunjukkan bahwa kurs memiliki kontribusi yang lebih besar dibandingkan jumlah uang beredar dalam menjelaskan variasi NAB reksadana syariah. Temuan ini mengindikasikan bahwa stabilitas nilai tukar merupakan faktor makroekonomi yang lebih dominan dalam memengaruhi kinerja reksadana syariah di Indonesia. Kata Kunci: Jumlah Uang Beredar, Kurs, Nilai Aktiva Bersih, Reksadana Syariah

Collaboration network of the authors

15 authors · 23 co-authorship links

Hover or tap a name to highlight its co-authors. Double-click to open the author's page.

  • Universitas Islam Negeri Sumatera Utara
  • Affiliation unknown
  • Different organisations
  • Same organisation
  • Affiliation unknown
  • Thicker line = more joint articles · bigger circle = more articles
Show as table
Co-authorOrganisationJoint articles
Juliana NasutionUniversitas Islam Negeri Sumatera Utara2
Anugerah Panji Ahmad HarahapAffiliation unknown1
Siti Nurhasanah Br GintingAffiliation unknown1
Muhammad Ikhsan HarahapAffiliation unknown1
Syarah Nurul Fhadhilah HarahapAffiliation unknown1
Alwi AkbarAffiliation unknown1
Purnama Ramadani SilalahiAffiliation unknown1
Yeli RorenAffiliation unknown1
Aqwa Naser DaulayAffiliation unknown1
Tri Inda Fadhila RahmaAffiliation unknown1
Selfi Okta RahmadiniAffiliation unknown1
Isnaini HarahapAffiliation unknown1

Affiliations come from OpenAlex; journal OAI-PMH metadata carries none. Authors without an OpenAlex ID are matched by name, which can merge or split people.

Metadata source: OAI-PMH (metadata jurnal) https://online-journal.unja.ac.id/index.php/mankeu/oai, first harvested 6 Nov 2026, last seen 8 Nov 2026.
Original metadata (oai_dc) 
<oai_dc:dc xmlns="http://www.openarchives.org/OAI/2.0/" xmlns:dc="http://purl.org/dc/elements/1.1/" xmlns:oai_dc="http://www.openarchives.org/OAI/2.0/oai_dc/" xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance" xsi:schemaLocation="http://www.openarchives.org/OAI/2.0/oai_dc/  http://www.openarchives.org/OAI/2.0/oai_dc.xsd">
	<dc:title xml:lang="en">ANALISIS INTERAKSI JUMLAH UANG BEREDAR DAN KURS TERHADAP NAB REKSADANA SYARIAH</dc:title>
	<dc:creator xml:lang="en">Pramanda, Ahmad Dwi</dc:creator>
	<dc:creator xml:lang="en">Tambunan, Khairina</dc:creator>
	<dc:creator xml:lang="en">Imsar, Imsar</dc:creator>
	<dc:description xml:lang="en">Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis interaksi jumlah uang beredar (JUB) dan kurs terhadap Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksadana syariah di Indonesia menggunakan pendekatan Vector Error Correction Model (VECM). Penelitian menggunakan data time series bulanan periode Januari 2020 hingga Desember 2025 yang diperoleh dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bank Indonesia (BI). Analisis dilakukan melalui uji stasioneritas, penentuan lag optimum, uji stabilitas model, uji kausalitas Granger, uji kointegrasi Johansen, estimasi VECM, Impulse Response Function (IRF), dan Forecast Error Variance Decomposition (FEVD). Hasil penelitian menunjukkan bahwa seluruh variabel stasioner pada tingkat first difference dan memiliki hubungan kointegrasi jangka panjang. Hasil estimasi VECM menunjukkan bahwa kurs berpengaruh positif dan signifikan terhadap NAB reksadana syariah baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang, sedangkan jumlah uang beredar berpengaruh positif namun tidak signifikan. Uji kausalitas Granger menunjukkan adanya hubungan kausalitas satu arah dari kurs terhadap jumlah uang beredar. Hasil IRF menunjukkan bahwa guncangan kurs dan jumlah uang beredar memberikan respons negatif terhadap NAB reksadana syariah dalam beberapa periode awal sebelum mencapai kondisi stabil. Sementara itu, hasil FEVD menunjukkan bahwa kurs memiliki kontribusi yang lebih besar dibandingkan jumlah uang beredar dalam menjelaskan variasi NAB reksadana syariah. Temuan ini mengindikasikan bahwa stabilitas nilai tukar merupakan faktor makroekonomi yang lebih dominan dalam memengaruhi kinerja reksadana syariah di Indonesia.
 
 Kata Kunci: Jumlah Uang Beredar, Kurs, Nilai Aktiva Bersih, Reksadana Syariah</dc:description>
	<dc:publisher xml:lang="en">Program Studi Manajemen Pemerintahan dan Keuangan Daerah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Jambi</dc:publisher>
	<dc:date>2026-09-10</dc:date>
	<dc:type>info:eu-repo/semantics/article</dc:type>
	<dc:type>info:eu-repo/semantics/publishedVersion</dc:type>
	<dc:format>application/pdf</dc:format>
	<dc:identifier>https://online-journal.unja.ac.id/mankeu/article/view/59992</dc:identifier>
	<dc:identifier>10.22437/zcd32092</dc:identifier>
	<dc:source xml:lang="en">Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan; Vol. 15 No. 03 (2026): Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan ; 1674-1690</dc:source>
	<dc:source>2685-9424</dc:source>
	<dc:source>2252-8636</dc:source>
	<dc:language>en</dc:language>
	<dc:relation>https://online-journal.unja.ac.id/mankeu/article/view/59992/25648</dc:relation>
	<dc:rights xml:lang="en">Copyright (c) 2026 Ahmad Dwi Pramanda, Khairina Tambunan, Imsar Imsar</dc:rights>
	<dc:rights xml:lang="en">https://creativecommons.org/licenses/by/4.0</dc:rights>
</oai_dc:dc>